花之都实业有限公司***

摘要： 如何看懂一个公司的财报，以及如何发现财报中的风险和机遇？如何看懂一个公司的财报，以及如何发现财报中的风险和机遇？如何看懂财报是区分普通人和专业人士的，普通人要想全面看懂财报，几乎是...

1. 如何看懂一个公司的财报，以及如何发现财报中的风险和机遇？

如何看懂一个公司的财报，以及如何发现财报中的风险和机遇？

如何看懂财报是区分普通人和专业人士的，普通人要想全面看懂财报，几乎是不可能的事情，但并不是说财报对普通人就没有用了，只需要抓几个核心关键点，也可以发现一些风险和机会。

首先，需要看营业收入和净利润变化情况，这个在财报中的利润表中，看的角度本身纵向比较，最好是最近3-5年报表进行比较，找出其中的变化幅度，通常能够保持30%以上增长的公司就是比较优秀的，当然也跟行业有关。然后，还需要看横向比较，就是跟同行业进行比较，这里需要跟行业中最优秀的企业进行比较，看看差距和缩小差距的幅度，还需要跟行业平均数值进行比较，看看在同行当中处于什么位置。

其次，需要关注下资产负债表中资产负债率，通常炒股软件都会直接给出来，关注这个指标可以看出企业的短期偿债能力和总体负债情况，如果这个指标比较高，代表企业负债比较多，如果账面货币资金比较少，而短期债务有比较多，就有暴雷的风险。

再就是看先资产负债表中资产项目的构成，因为这里可以大致看出是否有关联交易和***行为，因为有的企业虚构收入都是通过关联交易进行的，如果存货比较多，应收账款比较多，周转率比较低，就有发生关联交易和***的行为。

这里就不讲现金流量表了，普通投资者看现金流量表是比较困难的，很难看出问题本质。

随后，还要关注下报表附注，因为有的潜在问题会在报表附注有解释，总体来讲财报是一个比较专业的问题，需要对所有数据项目有个基本认知，而且还需要分析所有数据的合理性，这就涉及财务分析的内容了。

真正想读懂财报只有多学多练，没有捷径，毕竟很专业的知识，也需要长久经验的积累才能看懂。

重点看三项，营业收入、核心利润（也可用扣非净利润）、经营活动现金流净额，如果营业收入增长，核心利润增长、核心利润率较高，经营活动产生的现金流量净额常年大于核心利润，则公司现金流出问题的概率极低，自身就处在自我造血的良性循环中，像一个茁壮成长的青少年，健康出问题的概率是很低的，这就是财报的底层逻辑。

第一，企业“安身立命之本”是现金和现金等价物。

第二，“不欠债、不差钱”的企业才是真正的好企业。

第三，从资产负债里面角度上讲，我们认为“财务上、债务过高就意味着高风险”。

第四，我们要调整一下观念，应该是说“银根紧缩时，就是很多、很好的投资机会？

第五，只有“资产=负债+所有者权益”内涵结构与主业相符的特质，才是合理的企业。解读《资产负债表》的启示第一，上面，就是我想和大家分享的财务报告第三张表，这就是为什么把《资产负债表》叫“财报之秤”。第二，是否拥有与主业本质需求相一致的“资产=负债+所有者权益”内涵特质结构，是我们解读《资产负债表》的关键点，也是我们确认一个公司到底能不能协调发展、稳健发展的关键，是一个好公司应有的第三个“正能量”。

如何看懂一个公司的财报，如何才能从财报中发现风险和机遇，由大宝给你说一下自己的心得。

上市公司的财务报告，详细而且权威的是年报，是需要审计的，其他季报和半年报都无须审计，上市公司的财务报告重点关注的就是年报的披露，是需要股民花比较多时间去研究的，如何研究？可以通过以下几个方面展开。

行业景气

上市公司年报中就会对公司所处的行业进行一个分析，行业发展怎么样？以及行业的一些风险和机会。

通过上图的一些关键字，大概就知道所研究公司所处行业的情况，上图所截取的是一个汽车行业公司的情况，2019年汽车行业整体股价走势越低于其他板块，整个板块的业绩都大幅度下降，如果你仔细研究过财报，就不会在2019年把大量的资金投入到汽车板块里面了，这个就能避免一定程度上的踏空。

避免踩雷

每年年报之前，很多公司都会发布业绩预告，但是很多股民朋友其实不明白公司的业绩为什么增长了，只看一个数字，这个其实很危险的，很多上市公的业绩都是粉刷过的，如果只看增幅，不看为什么会增长，很容易就踩雷了。特别是一些通过卖房等手段来粉刷业绩的，很容易在第二年都出现大幅度下降的情况。

发现机会

上面提到了风险，当然也有机会，很多公司在公布年报的时候，会报告公司为什么会增长，这个是主要原因，如果是公司主营业务的大幅增长，而且在手订单很多，第二年的业绩肯定会有保障，如果是由于整体行业导致业绩增长的，比如说近期涨的比较多的水泥，那也能够预计到全年业绩的增幅。

低位抄底

上市公司公布季报和年报的时候，同时也会披露十大流通股东的情况，目前A股市场还是资金抱团的市场，通过观察十大股东的流向，可以发现不少的机会，只要去研究一下经常抱团资金的操作手法，在市场赚钱是非常容易的事情，当然如果这些抱团的资金买入价格高于现价，而且股价的位置相对较低，这个就是一些绝佳的抄底的机会，特别是一些社保基金和养老基金介入资金比较多的股票。